|
האם שווי החברה שלי ירד עקב כניסתו של תקן IFRS 16?
בינואר 2019 הוחל תקן IFRS 16 על חברות ציבוריות בלבד, אך החל מינואר 2021 (במידה ולא ידחה) יוחל התקן גם על חברות פרטיות. בתקופה האחרונה אנו מקבלים מספר רב של פניות מחברות פרטיות בנוגע לאימוץ התקן החדש IFRS 16 (ומקבילו, ASC 842) העוסק בחכירות תפעוליות. לאור השאלות הרבות מלקוחותינו בנושא התקן החדש, להלן סקירה קצרה אודותיו והסבר כללי כיצד אימוץ התקן עלול להשפיע על שווי החברה.
התקן עוסק בחכירות תפעוליות של נכסים ומחייב חברות ציבוריות להציג התחייבויות אלו בדוחות הכספיים. מטרתו של התקן החדש היא לייצר שקיפות גדולה יותר בהשוואה בין חברות ולתקן עיוות שהיה קיים עד היום בדוחות הכספיים בהן המינוף הפיננסי בגין חכירות תפעוליות לא השתקף בדוחות של החוכר.
כלומר, במקרה בו חברה ביצעה חכירה תפעולית כלשהי, בטרם נכנס התיקון, לא התבצע כל רישום במאזן למעט הוצאות שכירות שנתיות, והתחייבות בגין החכירה הוגדרה כהתחייבות חוץ מאזנית. לאחר אימוץ התקן, החכירה התפעולית תרשם כנכס בספרי החוכר וכנגד תירשם התחייבות פיננסית במאזן. בנוסף, בדוח רווח והפסד החברה לא תכיר בהוצאות השכירות וכנגד יתווספו הוצאות פחת בגין הנכס המוחכר והוצאות מימון בהתאם לריבית האפקטיבית.
על אף שהמדיניות החשבונאית לא אמורה להשפיע על הערכות שווי כלכליות נראה שאימוץ התקן על ידי חברות ציבוריות משפיע חיובית על הרווח התפעולי של החברה הציבורית וכתוצאה מכך משפיע בעקיפין על שווי החברה הפרטית המוערכת, בעת שימוש בשיטת המכפיל (גישת ההשוואה).
|
